短期负债

短期负债是指筹入资金期限在一年以内和一年左右的筹资方式。 示例
《企业会计准则》所指的短期负债也叫流动负债，是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其它暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。



特点 短期负债 1、短期负债融资具有速度快、弹性好、成本低、风险大的特点。
2、短期负债融资包括商业信用和短期借款。








方式

企业除了采用发行债券、发行股票、长期借款等方式筹集长期资本外，还要采取短期借款、商业信用等方式筹集短期资本。

（一）短期借款
短期借款是企业向银行和其他非银行金融机构借人的期限在1年以内的借款。

图例

1.短期借款的种类。
目前我国短期借款按照目的和用途分为生产周转借款、临时借款、结算借款等。按照国际惯例，短期借款往往按偿还方式不同分为一次性偿还借款和分期偿还借款；按利息支付方式不同分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款；按有无担保分为抵押借款和信用借款，等等。下面主要介绍一下信用借款和抵押借款。
　　
(1)信用借款。信用借款是指企业凭借自急的信誉从银行取得的借款。银行在对企业的财务报表、现金预算等资料分析的基础之上，决定是否向企业贷款。
一般只有信誉好、规模大的公司才可能得到信用借款。这种信用借款一般都带有一些信用条件，如信用额度、周转信用协议和补偿性余额等。
　　
(2)抵押借款。为了降低风险，银行发放贷款时往往需要有抵押品担保。短期借款的抵押品主要有应收账款、存货、应收票据、债券等。银行将根据抵押品面值的30%-90％发放贷款，具体比例取决于抵押品的变现能力和银行对风险的态度。抵押借款的利率通常高于信用借款，这是因为银行主要向信誉好的客户提供信用贷款，而将抵押贷款看做是一种风险投资，故收取较高的利率；另外，银行管理抵押贷款要比信用贷款困难，往往为此另外收取手续费。抵押借款的种类主要有应收账款的担保借款、应收账款让售借款、应收票据贴现借款和存货担保贷款。
　　
2.短期借款的成本。
短期借款成本主要包括利息、手续费等。短期借款成本的高低主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。短期贷款利息的支付方式有收款法、贴现法和加息法三种，方式不同短期借款成本计算也有所不同。
　　
(1)收款法。收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向企业贷款一般都采用这种方法收取利息。采用收款法时，短期贷款的实际利率就是名义利率。
　　
(2)贴现法。贴现法又称折价法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。在这种利息支付方式下，企业可以利用的贷款只是本金减去利息部分后的差额，因此，贷款的实际利率要高于名义利率。
　　
(3)加息法。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款情况下，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。由于贷款本金分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的一半，却支付了全额利息。这样企业所负担的实际利率便要高于名义利率大约1倍。
　　
（二）商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系，是企业间的一种直接信用行为。商业信用是伴随商品交易而产生的，属于自然性筹资。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
　　
图例 1．应付账款。
(1)应付账款的概念和种类。应付账款是企业购买货物暂未付款所形成的自然性筹资，即卖方乒许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。卖方利用这种形式促销，而买方延期付款则等于向卖方借用资金购买商品，以满足短期资金的需求。这种商业信用的形式一般是建立在卖方对买方的信誉和财务状况比较了解的基础之上。
　　
(2)应付账款的成本。与应收账款相对应，应付账款也有付款期、折扣期限、折扣比例等信用条件。若企业在折扣期内付款，便可以享受免费信用，这时企业没有因为享受信用而付出代价。但若超过折扣期限付款，则企业要承受因放弃现金折扣而造成的隐含利息成本。其计算公式为：
　　
但若企业在放弃现金折扣的情况下，推迟付款的时间越长，其成本便会越小。
2．应付票据。
应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑票据和银行承兑票据；按是否带息分为带息票据和不带息票据。应付票据的承兑期由交易双方商定，最长不超过6个月。应付票据的利率一般低于短期贷款利率，且不用保持相应的补偿性余额和支付协议费、手续费等。但是应付票据到期必须归还，如延期要支付罚金，因而风险较大。
　　
3．预收账款。
预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取的部分或全部货款的信用形式。对于卖方来说，预收账款相当于向买方借用资金后用货物抵偿。预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的货物的销售。
　　

4．应计费用。
除了以上商业信用形式外，企业在非商品交易中还形成一些应计费用，如应付工资、应付税金、应付利息、应付股利等。这些应计费用支付期晚于发生期，相当于企业享用了收款方的借款，是一种“自然性筹资”。从某种程度上来说，应计费用是一种无成本的筹资方式。但是对于企业来说，应计费用并不是真正的可自由支配的，因为其期限通常都有强制性的规定，如按规定期限交纳税金和支付利息、每月按固定的日期支付工资等。因此应计费用不能作为企业主要的短期筹资方式来使用。

在企业资金结构中的影响 在研究企业资金结构时，不能忽略短期负债资金问题，这是因为：

1.短期负债影响企业价值。短期负债属于企业风险最大的融资方式，但也是资金成本最低的筹资方式，因此，短期负债比例的高低，必然会影响企业价值。研究资金结构就是要通过分析各种资金之间的比率关系，揭示财务风险与资金成本是否达到均衡。在现代市场经济中，随着资金市场和各种融资工具的发展，短期债务资金由于其可转换性、灵活性和多样性，更便于企业资金结构的调整。因此，判断企业是否拥有最佳资金结构，已不能完全依靠长期负债资金和权益资金的比例关系，必须考虑短期负债的影响。

2.短期负债中的大部分具有相对稳定性。反对将短期负债纳入资金结构研究范畴的人通常认为，短期负债完全是波动的，没有任何规律可循。我们认为，在一个正常生产经营的企业，短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性。例如，工业企业最低的原材料储备、在产品储备和商业企业中存货最低储备等占用的资金，虽然采用短期负债方式筹集资金，但一般都是短期资金长期占用。一笔短期资金不断循环使用，也有一定的规律性，需要纳入资金结构进行研究。

3.短期负债的偿还问题。从短期负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。所以，企业在分析财务风险时，要充分考虑短期负债给企业带来的风险。从实践上来看，企业所偿还的均是短期债务，因为长期债务在转化为短期债务后才面临偿还问题。我国目前企业偿债能力较弱，主要是短期负债过度所致。这与理论上不注意研究负债结构有直接关系。



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参考资料 [1] 纳税服务网 http://www.cnnsr.com.cn/jtym/wzxx/jszc/20060728/2006072815293827345.shtml

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