继宝钢、长电、新钢钒在股改中运用了权证方案之后?熏昨日又有一家大型央企――武钢股份宣布，将引进权证这一工具。权证市场有望打破宝钢权证一枝独放的寂寞，迎来“四大金刚”共同坐镇的局面。
昨日武钢股份宣布将推出股权贩N酶母镆岳��内首份蝶式权证，即同时发行认股权证和认沽权证
。公布的股权贩N酶母锓桨赶允荆�公司唯一非流通股股东武钢集团向流通股东每１０股送２．３股加上１．５份认沽权证。其中每份认沽权证可用３元的价格，向武钢集团出售１股股份。同时，公司拟向全体股东发行美式认股权证，全体股东每持有１０股股份将获得１．５份认股权证，每份认股权证可用２．９元的价格认购公司１股新发的股份。若认股权证计划获准实施，在认股权证存续期的最后５个交易日，认股权证持有者有权将所持有认股权证以０．２元／份的价格回售给武钢集团。
更多权证即将面世，投资者有必要了解权证相关内容，为利用这新投资工具做准备。
认购权证ＶＳ认沽权证
持有认购权证者，可在规定时间内或特定到期日，向发行人购买标的股票，已经上市流通的宝钢权证以及即将推出的长电权证就是属于认购权证。比如投资者持有一份宝钢认购权证，按照宝钢权证的规定，可以在行权时间里按照行权４．５０元／股价格购入宝钢股票，无论当时宝钢股价超过４．５元多少，投资者都可以以４．５元的“上限价”从非流通股东手里购入一份宝钢股票。股价涨得越多，投资者赚得越多。
而持有认沽权证者可以约定价格卖出标的股票，如持有一份新钢钒认沽权证的投资者可以在行权时间里，以４．６２元的“保底”行权价向大股东出售一份持有的新钢钒股票。股价跌得越多，投资者获得价差越多。而武钢股份将推出的首份蝶式权证，即同时发行认股权证和认沽权证。
欧式权证ＶＳ美式权证
欧式权证和美式权证的区别在于执行权证的时间条件不同。武钢股份推出的权证方案属于美式权证，先前宝钢权证和长电权证等３家权证属于欧式权证。武钢的美式权证规定，只要在６个月的有效期内，投资者随时都有行使权证的权力；而宝钢权证、长电权证、新钢钒权证等属于欧式权证，其中宝钢权证存续期为一年，在最后一个交易日投资者才可以行权购买股票，长电和新钢钒的存续期为１８个月，长电权证规定，在其上市后１８个月中的最后５个交易日内行权。
目的：稳定股价 减少风险
宝钢、长电推出认购权证，分别给出了４．５元和５．５元的行权价，体现了大股东对公司未来发展的信心，有利于稳定市场预期，稳定股价；而认沽权证的作用在于能够较好地锁定和补偿公司股价下跌给投资者带来的潜在风险。武钢股份认沽权证行权价格为３元，一旦武钢股价跌破３元，持有认沽权证的投资者仍然可以以３元的价格将股票卖给大股东。这就是对投资人比较实在的保护。认沽权证可以起到稳定市场的作用，给出了一颗“定心丸”。
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