远东传动

许昌远东传动轴股份有限公司

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远东传动(002406)股票价格_行情_走势图—东方财富网

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简单分析下“远东传动”-兼谈低估值选股 - 知乎

（本文于20210401首发）

我之前的时间，主要采用自己认为的“弱者体系”方法来选择股票，有幸得到朋友指点，认为自己的选股思路上，还是有些问题，具体可见文章“

”。

那接下来我打算如何选股、买卖股票呢？先从一个公司“远东传动”说起。

我现在优先考虑的，还是公司估值情况。本人还是将自己定位为“弱者”，无法做到对行业或公司的深入研究分析，正如在文章“

”中所说，无法做到强者，只能先求安全。安全的首要因素，就是估值低。

就远东传动这个股票而言，估值是在低位的。如下图。所以估值上是符合的。

其股价走势图如下图，在2015年牛市达到历史高点后，股价也是一路走低，虽然业绩在走好，但是因为股价走低，所以估值也是慢慢从2015年的高估下来了，目前一直在低估的位置上。股价在2020年几乎翻倍后，目前处在震荡调整中。

远东传动，看过去几年的业绩情况，如下图。可以说业绩在2015年低谷后，后面一直在走好。

公司做啥子，其实从其年报上就可以看到了，如下。

大致的营收情况，如下图；

也就是说，主要是就传动轴，而且公司之前主要做的是用于商用车、工程用车的“非等速传动轴”，且在向“等速传动轴”方向发力，公司在2018年也发行可转债，募资建设新的传动轴项目。预计是2021年2月底建设完成。

公司的主要客户呢，从招股说明书看，主要有以下几家.

在2019年的年报，公司客户的对象，如下，应该还是招股说明书上的相关客户。

其中，北汽远东，主要就是给福田汽车供应传动轴，如下。

主要的对象，还是重卡。看2019、2020年，工程机械、重卡等销量都不错。比如福田汽车、中国重汽，股价走得都不错，但看远东传动的主要客户，比较遗憾的是，没有中国重汽。

所以，就远东传动来说，就看其大客户的重卡销量，以及新业务拓展的情况了。

所以，短期就看远东传动的几个大客户的销量是不是越来越好。比如，看看福田汽车的销量，如下图：

以上只是列了两个例子，从国内相关数据来看，国内机械工业明显走好。很多相关公司已经翻倍甚至更好。前面说了福田、中国重汽，像徐工机械、东风汽车等都走出了不错的走势。

从这个方面来预估的话，远东传动的业绩，在2020年大概率是会继续好，而不会差。

从目前业绩预告来看，2020年的净利润是3.27亿。当前（20210331）远东动力的市值是39亿左右，则静态PE为39/3.27=11.92倍，相比远东动力近几年的营收增速来说，这个估值绝对是低估了的。

所以，我的预判，当前远东传动处在历史估值低点，而业绩是大概率继续走好，向下的可能性比较小了。

至于业绩出来后，股价是不是涨，我的看法是，这个低估值的状况，已经持续了相当长时间，作为业绩稳定增长的个股，远东传动的估值是低于同行业的公司的。相信业绩亮眼的话，至少会带来估值的提升。

这个公司目前我看到的逻辑，就是长期不涨，但基本面不错，相信会有估值的回归。长期逻辑，还需研究。

所以，这个位置我认为是可以考虑建仓的。

当然，也要做好建仓了股价有下跌的准备。

就我个人而言，至少分仓3只以上股票。对心脏承受能力弱的投资者来说，买5-10只股票好了，避免黑天鹅，多了也研究不过来。且做好在基本面没有异常的情况下，股价越跌越买的准备。

本人普通散户一个，能力有限，在此仅仅是就自己现阶段认知和采用的“弱者体系”方法，对相关公司做简要的个人理解分析，本人不是行业专家，理解公司业务可能有错误，不对分析的结果做承诺，也不是推荐这个公司的股票。据此买入该公司股票的，盈亏自负。

（本文完成于2021年3月31日）

远东传动董秘回复：远东公司一直专注主业，重视经营质量，自2010年上市至2020年11年以来，公司营业收入复合年增长率约7.13%、净利润复合年增长率约5.23%，持续盈利能力和市场抗风险能力强。同时，公司通过智能化、数字化赋能生产制造，并_董秘互动_数据解析_股票_证券之星

来源：

2022-03-04 13:22:07

远东传动(002406)03月04日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：公司单条科技树几乎全部被点亮，你叫我投资什么？公司定下历史最大市值为目标，依托的是什么？

远东传动董秘：您好！远东公司一直专注主业，重视经营质量，自2010年上市至2020年11年以来，公司营业收入复合年增长率约7.13%、净利润复合年增长率约5.23%，持续盈利能力和市场抗风险能力强。同时，公司通过智能化、数字化赋能生产制造，并利用过硬的研发能力和资金实力建立了完备的传动轴整轴及配件的产业链条，已成长为商用车传动轴总成制造业单项冠军企业。此外，公司又依托主业，开展新能源汽车以及新材料应用等领域的业务布局和市场拓展，探索汽车非传动系统的零部件产品多元化道路，以期实现在多个交通运输领域完成产品覆盖，丰富客户群体，增加新的利润增长点。谢谢！

远东传动2021三季报显示，公司主营收入16.47亿元，同比上升4.12%；归母净利润1.98亿元，同比下降20.81%；扣非净利润1.77亿元，同比下降20.19%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.8亿元，同比下降32.3%；单季度归母净利润4673.58万元，同比下降44.05%；单季度扣非净利润3965.04万元，同比下降48.3%；负债率22.72%，投资收益189.01万元，财务费用-104.63万元，毛利率26.45%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，远东传动（002406）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

远东传动主营业务：非等速传动轴及相关零部件的研发、生产与销售

公司董事长为刘延生。刘延生先生:1956年7月出生,中共党员,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级经济师,1976年6月至2004年6月历任传动轴总厂团委书记、生产计划科科长、生产计划处处长、销售副厂长、厂长、党委副书记;2004年6月至2007年11月任远东有限董事长、党委书记;2007年12月至2017年6月,担任公司董事长兼总经理,2017年6月至今担任公司董事长。

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2022-03-07

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• 发布于03-08
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